海润光伏：等待光伏电站业务贡献业绩

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　　积极涉足电站开发，以“建”促“销”为销售护航。截至目前，公司通过股权收购、全资投资或者合作投资等方式，投资光伏电站共计416.26MW，已有两家电站并网运营，初步实现收益约540万元。电站业务为公司组件销售提供保障，同时创造电站投资收益，但是其对公司现金流造成的压力需进一步关注。

　　结合公司上半年经营情况，预计公司2012年-2014年EPS分别为0.04、0.32、0.51，对应目前股价PE分别为149、20、12倍，给予中性评级。

       来源：长江证券