泰豪科技(600590)：开发建筑光伏系统集成市场

xia2009

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泰豪科技[14.97 4.54%](600590)早盘平开，午盘受大单推高后震荡回调，今日最高涨幅6.84%(市场价格15.30元)，换手率14.06%。公司是国内智能建筑电气产业领域的首家上市公司，经过多年的整合和调整，确立了"以智能建筑电气为主体，以发电机及电源和装备信息产品为两翼"的发展战略。今日投资《在线分析师》显示：公司2009-2011年综合每股盈利预测值分别为0.43、0.56和0.64元，对应动态市盈率为35、27和23倍;当前共有6位分析师跟踪，1位分析师建议"强力买入"，5位分析师建议"买入"，综合评级系数1.83。
公司09年1季度实现销售收入3.9亿元，同比增长0.5%，实现归属于母公司净利润1653万元，同比增长10.8%，对应每股收益0.06元。1季度剔除非经常损益后的净利润同比增长为21.7%。中金证券认为，公司收入存在较强季节波动性;平均项目规模大于同期，订单交付及结算周期有所延长。
2009年5月6日，泰豪科技表示公司正在准备进入光伏建筑一体化系统集成市场。光大证券预期公司将会逐步推出具体步骤。预计公司未来3年将保持50%左右的复合增长率。随着财政部十项重点工作支持新能源发展和节能减排，国家将重点推进大型公共建筑和既有居住建筑节能改造，特别是鼓励合同能源管理发展。这为在合同能源管理领域做好充足准备的泰豪带来商机，申银万国[4.62 0.22%]预计，合同能源管理未来几年的市场增速有望达到50%以上。
在公司传统业务方面，近日，财政部发布了《高效节能产品推广财政补助资金管理暂行办法》;国家电网09年第一批应急电源车中标中，泰豪科技中标17台。节能政策驱动加速，公司介入建筑能源服务领域的体制瓶颈逐步消除。鉴于公司在建筑节能领域突出的地位及对未来业务模式转型的充足准备，中金证券看好公司基于工程的业务模式未来2年内向"工程+服务"业务模式的转变及对未来盈利的显著驱动。
衡阳的通信指挥系统预计能够保持10-20%的增长，但由于其它军工业务的下滑，国盛证券预计装备信息能够保持平稳发展。随着四万亿投资的推进，国家电网、高速铁路、通信3G建设进入新的一波投资高潮，公司发电机明业务受益明显。申银万国预计公司全年发电机订单有望达到10亿元，全年合同执行有望达到6-7亿元，同比增长40%-50%。
国盛证券认为公司利润率预计较08年应该有所回升，总体看来公司业绩将保持快速增长。


来源：凤凰网财经