2013年中国光伏产业或面临“三角债”

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　　为了保证现金流，我国光伏产业上下游企业之间的应收账款周期也在不断拉长，相互拖欠账款的现象较为严重，有逐渐发酵成为“三角债”的趋势，影响了我国光伏产业可持续发展。

　　(一)企业经营压力持续增大，“三角债”问题凸显。

当前光伏困境的根源在于市场供大于求、产品同质性较强，从而引起恶性低价竞争。目前，产业整合尚未有实质性的进展，供需阶段性失衡的局面仍将持续，企业仍将承受价格下降压力。加上我国光伏企业负债率普遍较高，在美国上市的10家光伏企业平均负债率为80%，在银根紧缩的情况下，企业现金流吃紧。为了保证现金流，上下游企业之间的应收账款周期也在不断拉长，相互拖欠账款的现象较为严重，有逐渐发酵成为“三角债”的趋势。一旦有企业倒闭，恐将引发多米诺骨牌式的企业倒闭风潮，巨额银行贷款无法收回，恐引发区域性金融风险，影响我国光伏产业可持续发展。

　　(二)金融信贷收紧，融资呈现惯性化。

　　我国光伏企业实力相当，且普遍存在债务高企、现金流吃紧等问题，谁能获得信贷支持，谁就能在这场拉锯战中取得先机。而我国大型金融机构对大型光伏企业普遍存在大额贷款，企业破产也会造成其坏账损失，金融机构将可能继续对其老客户进行授信支持，以支持其在整合中能够存活或胜出。如国家开发银行将对我国“六大六小”光伏企业进行支持，这12家企业多为其此前授信的对象。但这可能导致我国一些优势企业较难获得银行融资，也不利于部委相关产业政策的协同。

　　(三)大型发电集团涉足制造业，电站采购凸显锁定化。

　　大型发电集团是未来光伏市场的主要开拓者，以全国电站建设最快的青海格尔木地区为例，在2011年新并网的583MW电站中，5大发电集团旗下的企业占据了 63%，而民营企业仅占12.5%。大型发电集团实力雄厚，电站运作经验丰富，且有发展新能源的需求，在申请电站“路条”中也有优势，是未来光伏电站建设的主体。为了控制产品质量和成本，现在这些发电企业均有不同程度涉足电池制造业。如国电和中电投已涉足从硅料到电池组件的制造环节，大唐、华能和华电也在酝酿进入光伏电池制造环节。但发电集团的涉足主要是为其下游电站开发进行配套，并无意向制造环节大力拓展，其结果是其产能将锁定国内大部分光伏市场，直接造成光伏企业国内市场份额的降低，无疑会加剧光伏企业困境，也不利于光伏成本的下降。

　　总的来看，2013年我国光伏产业面临“三角债”、扶持政策难以切入等问题，产业发展也将呈现市场本地化、信贷惯性化、招标锁定化三个发展趋势，这些均不利于产业的规范和困境的突围。

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