太阳能股续炒个别

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　　有投资者问我，如果8月6日欧盟没有向中国光伏产品徵收47.6%的反倾销税，太阳能股是否可以博反弹呢？我们认为不同公司，还是要区别对待。

　　今年以来，多晶硅价格上升10%，龙头企业保利协鑫(03800)依然饱受利息开支困扰，预期2013年仅是利息开支就超过20亿元，形势并不乐观，仅可短线博反弹。相反，下游发电营运商偏正面。目前市场等候新分布式度电补贴出台，预计补贴有望从0.35元人民币/度上调至0.45元人民币/度。如若真的上调，营运商是最为受惠品种，如兴业太阳能(00750)，其次是EPC企业。

　　薄膜光伏发电，则是另一个对产业链产生颠覆性影响的领域。因薄膜组件成本低、无污染、柔性好、体积轻、可弯曲、可粘贴安装及弱光发电性好，在分布式应用上优势明显，可广泛应用在包括BAPV(光伏建筑)与BIPV(光伏幕牆)在内的分布式发电中。相比晶体硅，薄膜便宜30至40%，转化率可以达到16至20%，和晶体硅转化率一样，甚至可以超越。

　　业内人士乐观预计，在建筑商业和住宅领域，未来几年薄膜光伏电池组件的需求将佔到光伏产品50%左右的份额。目前本港可交易的、经营太阳能薄膜业务的，只有汉能太阳能(00566)一家，目前公司签订MOU的总量达3GW，加上母公司在CIGS技术上优势，若未来成功整合上下游资产，生产成本降到0.5美元/GW的话，薄膜光伏的经济效益将远远好过晶体硅。

　　来自：国泰君安国际(投资谘询部) 王昕媛(作者为注册持牌人士)