一、光伏产业链价格二季度走势综述 进入2012年二季度，欧债危机强势卷土重来，全球经济前景比较悲观，欧洲等国家光伏补贴政策又开始新一轮的修订，而美国双反初裁结果给最大的制造市场中国以致命打击，促使整个光伏市场沉浸在观望等待的状态。四月份以来，产业链当中以硅料和组件的下跌最为显著，硅片也出现持续走低，唯独电池片价格走势最为坚挺。
根据大美研究中心2012年6月25日~7月02日全球光伏产业链价格的数据（详见表一），除了电池片走势平稳之外，整个光伏产品继续全线下跌。二季度，多晶硅料在整个产业链当中降幅最为显著，六月底均价21.98美元/公斤与四月初的25.75美元/公斤相比，下降了近4美元，整个季度降幅高达14.6%。此外，晶硅组件交易价格在二季度剧烈下滑，平均交易价格由四月初的0.89美元/瓦降至目前的0.78美元/瓦，二季度价格下降幅度达12.4%。上游的硅片也保持了小幅下降趋势，其中，单晶硅片由于成交量少，价格下滑更为显著，如表所示，六月底156mm和125mm的单晶硅片均价分别为1.47和0.83美元/片，季跌幅分别达到7.5%及7.8%；而156mm多晶硅片出货相对顺畅，价格降幅较小，六月底156mm多晶硅片均价为1.06美元/片，与四月初1.11美元/片相比，均价跌幅仅为4.5%；此外，125mm多晶硅片从四月初开始处于有价无市的状态，生产及销售已经停滞。唯一保持坚挺的是太阳能电池片，整个二季度其交易价格保持了非常稳定的走势，与四月初相比较，虽然目前价格的交易区间整体变窄，但是依然围绕在0.46美元/瓦的均价周围，四种电池片的价格整体走势基本一致。综观二季度整个光伏产业链产品的价格走势，上游产品的价格下跌较下游更为显著，可见市场极为不景气，观望气氛浓重，厂家的利润空间越来越小。
表一 2012年06月25日～7月02日全球光伏产业链价格总表
产品名称 | 最高价 | 最低价 | 平均价 | 计量单位 | 二季度环比增幅% | 多晶硅料PolySilicon | 25.00 | 21.00 | 21.98 | 美元/公斤 | -14.6% | 多晶硅片156mm Square Poly Wafer | 1.30 | 1.00 | 1.06 | 美元/片 | -4.5% | 单晶硅片156mmSquare Mono Wafer | 1.72 | 1.40 | 1.47 | 美元/片 | -7.5% | 多晶硅片125mm Square Poly Wafer | 0.75 | 0.60 | 0.62 | 美元/片 | -3.1% | 单晶硅片125mmSquare Mono Wafer | 0.95 | 0.78 | 0.83 | 美元/片 | -7.8% | 太阳能电池Solar Cell Price Per Watt | 0.59 | 0.41 | 0.46 | 美元/瓦 | 0.0% | 多晶硅电池156mm Square Poly Cell | 2.53 | 1.65 | 1.93 | 美元/片 | 0.0% | 单晶硅电池156mm Square Mono Cell | 2.85 | 2.00 | 2.28 | 美元/片 | 0.0% | 多晶硅电池125mm Square Poly Cell | 1.50 | 0.90 | 1.11 | 美元/片 | -1.8% | 单晶硅电池125mm Square Mono Cell | 1.73 | 1.18 | 1.37 | 美元/片 | 0.0% | 晶硅组件Silicon Module Per Watt | 1.20 | 0.63 | 0.78 | 美元/瓦 | -12.4% | 薄膜组件ThinFilm Module Per Watt | 1.10 | 0.60 | 0.70 | 美元/瓦 | -6.8% |
二、2012年二季度影响光伏市场的光伏政策调整
受美国对中国光伏产品双反初裁结果和各国光伏相关政策调整的影响，二季度的产品价格呈现缓降走势。四月初，德国等国补贴下调期限已到，市场的需求转趋保守，光伏各产品价格普遍下降，然而事实上最终德国、意大利和英国等欧洲国家纷纷推迟了削减计划，加上众多欧洲国家第三季面临补助调降，促使四月底市场出现新一轮抢装，一时间询单状况良好，光伏产业链产品交易价格跌幅转缓；美国商务部于北京时间2012年5月18日公布反倾销税率初裁结果，其中尚德为31.22%，天合为31.14%，其他中国企业为31.18%~249.96%，终裁结果将在十月初宣布，面对美国如此高的反倾销初裁税率，除中国之外地区的光伏产品价格出现上涨，使得五月份全球光伏产业链中电池片和硅片的价格走势呈现出企稳回升走势；未来美国订单将逐步由中国向其他地区转移，欧洲市场对于中国太阳能业者显得更加重要，但是预计德国会效仿美国双反，本就低迷的光伏产业将可能再次遭遇致命打击，进入六月，市场需求依然没有明显增长，受观望情绪和中国组件产品价格迅速下降等影响，厂家库存压力越来越大，硅片及太阳能电池片价格恢复平稳走势，硅料及组件价格继续下跌。
由于目前光伏市场严重不景气，安装量低于预期，几国政府纷纷决定推迟削减补贴的计划，虽然延迟计划促使短期内询单量增加，但是从目前硅料和组件的价格走势来看，受经济不景气和前期政策调整影响，整个产业链供大于求的现象已经难以改善，终端价格并未出现抬头迹象。面对光伏现状以及延迟至三季度实施的多国削减计划，未来市场将继续低迷。二季度各光伏大国具体的光伏政策调整如下：
（1）德国二季度——延迟FIT补贴削减计划
德国针对上网电价补贴的削减计划原定于2012年4月1日生效，但德国上议院暂停并推迟了补贴削减议案，将延至总安装量达到52GW后实施。此次削减内容主要有，10kW以下屋顶光伏系统80%的电力符合上网电价补贴标准，10kW到1MW的电站90%的电力符合标准，取消10MW以上项目的上网电价补贴。上网电价补贴的递减取决于每年光伏系统的安装数量，每月递减范围从0%到最大2.8%，最大年递减29%。10kW以下屋顶光伏系统的新上网电价补贴为0.195欧元/kWh。1MW以下屋顶光伏系统补贴费率为0.165欧元/kWh，1-10MW地面支架系统和屋顶光伏系统补贴费率为0.135欧元/kWh。届时，太阳能发电项目将以市场价格并网发电。但装机规模在10~40KW的中型电站仍可获得0.185欧元/千瓦时的补贴。
据悉德国FIT过渡期要求2月24日前取得资格的项目需在6月底（小型）及9月底前（大型）完成安装，才可享受原有补贴（IRR-12%，而按照最新的FIT数字IRR将仅有7%）。因此二、三季度德国所有的存量项目批文均将流入市场，导致较高的抢装量。由于资金市场认为这将是德国太阳能系统领域的投资报酬率中、最后一波有利可图的蛋糕，各类陈年仍未完成的德国系统执照，也变成二季度资金市场抢买的标的，只要将过往申请的成本及部分小技术等细节问题处理掉或去除，就值得评估投资，有效激发了德国市场短期内的需求。
（2）意大利二季度——FIT补贴削减截止日期将推迟至十月
意大利能源部( GSE )原本评估由于2011年光伏电站安装所耗费的资金已远远超出了预算，政府在2012年下半年将不再对任何大规模光伏项目进行审批，同时将从2013年起停止向安装在农业用地上的太阳能光伏系统发放补贴。然而受到德意两国系统集成商、投资商和光伏制造企业的强力反对及政治推动。意大利政府可能将延迟推出最新的补贴削减法案以及光伏投资目标，将由提议的7月1日延迟至10月1日。主要内容包括，新推出12KV以上装置需要6个月注册期，方能进行安装；新增2项税收，对新增装置收取2~5欧元/kW以及所有光伏发电征收0.001欧元/kWh税收。新补贴费率屋顶装置在0.135~0.237欧元/kWh，地面装置在0.128~0.229欧元/kWh。在正式投票并生成法案以前，该项法案还需提交至各州地区会议及能源监管机构进行修订。法案的推迟执行使得现存项目有充足的时间完成安装并网，对于抢装期的需求有促进作用。意大利客户认为下半年进一步紧缩相关补助的政策将会实施，因此，十月前意大利市场有机会出现抢装潮。
（3）法国二季度——按装机量进一步削减FIT补贴
2012年第二季度，法国将进一步削减装机量小于100KW光伏发电系统的上网电价补贴，这也是法国连续第五次削减该补贴。过去12个月，该补贴已经累计下降逾30%。据法国监管机构CRE透露，2012年第二季度装机量在100KW以下的新建光伏发电系统上网电价补贴将环比下降2.6%-9.5%，下调幅度视安装类型而定。如此一来，装机量在9KW以下的住宅屋顶光伏发电系统补贴将下滑4.5%，至37.06欧分/kWh，而9KW到36KW的光伏发电系统补贴将下降至32.42欧分。所有其他类型的屋顶发电系统将削减9.5%。比如，装机量在36KW以下的学校和医院屋顶光伏系统补贴将下降至27.23欧分，而屋顶“简单集成”光伏系统能够获得的补贴分为19.34欧分和20.35欧分两档。与此同时，装机量介于36KW~100KW的光伏电站每千瓦时获得补贴10.79欧分，下滑2.6%。CRE同时公布2012年1月至3月新增光伏系统装机量。住宅屋顶一体化系统装机总量达37.4MW，而其他所有100KW以上的系统装机总量达102.4MW。法国按照上一季度安装量以及光伏系统安装成本的下降幅度来确定下一季度的补贴额度。
此前，法国可持续发展、交通及住房环保协会起草一份规定，将为使用欧盟经济体国家(EEA)生产的光伏产品奖励10%的上网电价补贴。对于晶体硅技术，产品的生产程序，包括从硅锭到太阳能组件至少有2/3的程序是在EEA执行的，才有资格获得补贴奖励。规定没有提及薄膜光伏组件，并预计从2013年1月1日起生效。
（4）英国二季度——削减FIT补贴政策推至八月实施
英国能源与气候变化部（DECC）日前公布了上网电价补贴审议结果。由于自4月份以来系统安装量维持低位，政府决定将新上网电价补贴（详见表二）推后一个月，自8月1日开始施行。根据补贴新政，原定3月3日后完工的项目将削减高达55%的并网电价补贴。在这次拟削减的方案中，介于250KW~5MW的大型光伏并网项目，电价补贴从8.5便士升至8.9便士，使光伏项目回报率从4.5%提高至8%。英国政府预计到2020年将光伏发电安装量提升至22GW, 同时将补贴预算额提高至22亿英镑（35亿美元）。DECC同时发布了以3个月为周期的补贴削减方案，根据系统安装量，每次补贴递减幅度从3.5%到28%不等，如果安装量维持低位，补贴也可能继续维持不变。
表二 英国拟削减的上网电价补贴
规模 | 现有电价补贴 | 削减后电价补贴 | ≤4KW | 37.8P/KWH | 21P/KWH | Retrofits，≤4KW | 43.3P/KWH | 21P/KWH | ＞4～10KW | 37.8P/KWH | 16.8P/KWH | ＞10～50KW | 32.9P/KWH | 15.2P/KWH | ＞50～100KW | 19P/KWH | 12.9P/KWH | ＞100～150KW | 19P/KWH | 12.9P/KWH | ＞150～250KW | 15P/KWH | 12.9P/KWH | ＞250KW～5MW | 8.5P/KWH | 8.9P/KWH |
(5）比利时二季度——光伏补贴削减提前至八月 2011年对比利时太阳能光伏市场来说是创纪录的一年，全年比利时新装光伏系统超过687MW, 截至2011年底，累计装机容量已达1669MW。该增长主要归功于弗兰德地区，占全部容量增长的86%，而瓦隆尼亚和布鲁塞尔的光伏市场也已初具规模，分别占了不到14%以及0.2%。比利时光伏行业使用者依然保持税收奖励政策，目前南部大区政府已经取消对太阳能电池板的补贴。
今年上半年比利时太阳能市场走向萧条，按照已经公布的并网光伏专案计算，2012年Q1该国太阳能安装量在74MW左右，Q2安装量预计低于上一季度，由于绿色证书的提前削减，比利时今年的太阳能市场将愈加惨淡。弗兰德地区政府计划从2012年8月起将光伏装机绿色证书削减至90欧元/mWh，这项削减计划原定于2013年1月开始实施。该计划施行将抑制比利时太阳能市场的增长，使其太阳能需求一直呈现较为疲软状态，若无其他刺激政策出台，预计下半年的太阳能装机量可能无法超过上半年。
（6）日本二季度——即将实施的FIT新政补贴优厚
日本新颁布的上网电价补贴政策预计将在2016年前创造规模300万美元的市场，该方案将在今年7月1日开始实施。上网电价补贴计划针对10KW以上的系统(非住宅用)按照每千瓦时40日元的价格补贴二十年，并同时实施额外的消费税，以平衡现有税率；对于小于10KW的系统(住宅用)将以每千瓦时42日元的价格进行十年补贴，并对超出的发电量制定了税率和上网减价补贴政策。在作为收购资金的家庭和企业的负担中，标准家庭负担为全国平均每月87日元。价格将根据日后的普及状況等随时进行调整。这一补贴是德国政策的两倍，更是中国的三倍以上，必将有效刺激日本光伏产业的发展。
（7）中国二季度——补贴政策及目标逐步完善
2012年6月29日，中国“十二五”期间光伏太阳能发电的装机目标确定为21GW，即2100万千瓦。光伏“十二五”期间的装机目标已经从最早的5GW，经过去年年中上调至10GW，去年底上调至15GW后，最终再次上调至21GW。至此十二五光伏目标较最初值上调了3倍，较最近一次上调超30%。
2011年中国的上网电价补贴政策开启了国内光伏市场的新局面，仅仅是青海省就安装了将近1GW的地面型项目。中国去年开始对非招标太阳能光伏发电项目实行全国统一的标杆上网电价。2011年7月1日以前核准建设、2011年12月31日建成投产、发改委尚未核定价格的太阳能光伏发电项目，上网电价统一核定为每千瓦时1.15元（含税）；2011年7月1日及以后核准的太阳能光伏发电项目，以及2011年7月1日之前核准但截至2011年12月31日仍未建成投产的太阳能光伏发电项目，除西藏仍执行每千瓦时1.15元的上网电价外，其余省（区、市）上网电价均按每千瓦时1元（含税）执行。 近期财政部和住建部将光电建筑补贴提升至9元/W（一体化）和7.5元/ W（结合），而三部委联合确定2012年金太阳工程的用户侧光伏发电项目补助标准为7元/ W，实际上这两则信息并不能理解为利好。因为按照之前的补贴规则，补贴额为“关键设备*50%+4元/ W”（BIPV为“关键设备*50%+6元/ W”），考虑到现在组件价格已跌至6元/瓦，2012年的补贴标准是相对下降了
表三 2012年中国光伏补贴变动情况 | 2011年 | 2012年 | 大型电站 | 1.15元/度 | 1元/度（可能下调至0.85） | 金太阳 | 批准690MW，补贴7元/瓦 | 批准1709MW，补贴5.5元/瓦 | 光电建筑 | 批准120MW，BIPV（BAPV）补贴“关键设备*50%+6（4）元/瓦” | 批准量预计在200MW，BIPV补贴9元/瓦、BAPV补贴7.5元/瓦 |
三、光伏产业链各环节价格走势分析
1.硅料下滑，方向明确从全球多晶硅料周价格走势图中观察，价格虽然不如一季度下跌惨重，却是二季度整个光伏产业链当中跌幅最深的一个产品，二季度三个月当中，硅料价格一直保持下降状态，供大于求的状况没有因政策的调整而有任何改观，六月底均价21.98美元/公斤与四月初的25.75美元/公斤相比，下降了近4美元，整个季度降幅高达14.6%。2012年四月初，由于德国补贴政策到期，硅料价格出现了一次明显下滑，直至四月底价格走势都非常平稳，而到五月初，受双反初裁结果即将颁布影响，美国硅料大厂向中国奋力倾销产品，导致价格再现下跌，下跌后的价格平稳运行至六月份中旬，之后硅料的价格开始缓慢下降，直至六月底。目前硅料的价格水平非常低，接近成本，最低交易价格已经跌至21.0美元/公斤，而最高交易价格为25.0美元/公斤，平均价21.98美元/公斤与最低价非常接近。
多晶硅料是光伏产业链当中供大于求最显著的产品，下游厂家为了尽量降低硅料库存，全部按生产周期进货，以销定产。为占据更大的市场份额，以美国为首的一线厂家继续压低硅料价格，多晶硅大厂受利于成本优势，目前仍以合约销售为主，能相对减少价格波动所导致的营运风险，合约在手的厂家不愿意留存过多库存，为避免库存造成的跌价损失，甚至打算通过法律途径要求下游厂商履行合约，使得料源出清加速，这导致现货市场需求疲软。中小型多晶硅厂当前主要以现货市场交易为主，而中小企业因资金链紧张已经开始甩货，引发现货价格逐步下行，目前全球多晶硅料的现货价已经低于长单价。尽管如此，局势依然没有改变，多晶硅厂商由于对未来订单的不确定感到担忧，价格屡屡下降，二三线硅料厂破产压力愈来愈大。目前市场主流价格已基本跌到谷底，未来价格浮动空间极为有限。（见图1）
2.硅片亏本，价格缓降
2012年二季度，硅片价格也保持持续下跌的走势，从硅片价格走势图中观察，仅在五月下旬受美国双反初裁结果影响，中国以外地区的电池片及硅片价格顺势上扬，硅片均价有一次抬高迹象。单晶硅片由于成交量较少，因此156mm和125mm单晶硅片的价格降幅更为显著，六月底156mm和125mm的单晶硅片均价分别为1.47和0.83美元/片，季跌幅分别达到7.5%及7.8%；156mm多晶硅片出货相对顺畅，价格降幅不大，六月底156mm多晶硅片均价为1.06美元/片，与四月初1.11美元/片相比，均价跌幅为4.5%，125mm多晶硅片从四月初开始处于有价无市的状态，生产及销售已经停滞。
2011年底至今，硅片持续保持在低于现金成本的超低价格，因为采购价低于内部制造成本，导致诸多一体化企业选择闲置内部硅片产能，转由外部购进。市况严重不景气，下游企业全部开始减少硅料及硅片库存，已经维持超低价格的硅片无奈只能下调价格刺激销售。但仍然阻挡不了市场零成交、有价无市的发生。在库存压力和订单渐少情况下，硅片价格只能继续下滑。二季度硅片成交量依然很少，特别是单晶硅片，而多晶硅片出货相对顺畅。（见图2~5）
3.电池片坚挺，随政策收紧
太阳能电池片价格是二季度产业链各环节产品中最坚挺的，观察2012年二季度太阳能电池周价格走势图，电池片六月底交易区间稳定在0.41~0.59美元/瓦，较四月初的价格区间0.42~0.60下降幅度甚微，二季度电池片基本只有均价在上下波动，但几起几落之后，均价又恢复到四月初的0.46美元/瓦的水平。四种类型电池片的均价都表现出上下波动的趋势，但是六月底的均价都和四月初的相一致。其中，单晶电池片的价格区间明显收缩，156mm单晶电池片交易区间由四月初的2.01~3.00美元/瓦收缩至目前的2.00~2.85美元/瓦；125mm单晶电池片交易区间由四月初的1.15~1.80美元/瓦收缩至目前的1.18~1.73美元/瓦；多晶电池片出货较单晶电池片好，因此价格变动幅度也较小，156mm多晶电池片交易区间由四月初的1.70~2.58美元/瓦收缩至目前的1.65~2.53美元/瓦；此外，125mm多晶电池片从四月初开始处于有价无市的状态，生产及销售已经停滞。
电池片价格走势与政策形势息息相关，四月初，德国等国补贴下调期限已到，市场的需求转趋保守,太阳能电池片价格出现下降，然而事实上最终德国、意大利和英国等欧洲国家纷纷推迟了削减计划，加上众多欧洲国家第三季面临补助调降，促使四月底市场出现新一轮抢装，一时间询单状况良好，因此电池片价格走势平稳；美国商务部于北京时间2012年5月18日公布反倾销税率初裁结果，其中尚德为31.22%，天合为31.14%，其他中国企业为31.18%-249.96%。终裁结果将在十月初宣布。面对美国如此高的反倾销初裁税率，除中国之外地区的光伏产品价格出现上涨，使得五月份全球光伏产业链中电池片和硅片的价格走势呈现出上扬走势；预计德国会效仿美国双反，本就低迷的光伏产业将可能再次遭遇致命打击，进入六月，市场需求依然没有明显增长，受观望情绪和中国组件产品价格迅速下降等影响，厂家库存压力越来越大，硅片及太阳能电池片价格恢复平稳下降走势。受上下游降价影响，未来三季度太阳能电池领域的整合还将继续。（见图6~10）
组件价格剧烈下滑
晶硅组件交易价在二季度剧烈下滑，二季度价格下降幅度达12.4%，平均交易价格由四月初的0.89美元/瓦降至目前的0.78美元/瓦，而交易区间也由0.70~1.35美元/瓦下降至0.63~1.20美元/瓦。综观二季度整个光伏产业链产品的价格走势，上游产品的价格下跌较下游更为显著，可见市场极为不景气，观望气氛浓重，厂家的利润空间越来越小。组件价格的下降略低于硅料的降幅，可以预知未来组件价格仍有部分下降空间。
组件价格走势直观地反映了市场供需状况，二季度受经济不景气，安装量低于预期，光伏市场利润惨淡等方面影响，多国补贴削减已经延迟，促使询单量增加，尽管电池片价格走势较为平稳，但是硅料、组件和硅片的价格依然一路下跌，并且在五月份美国双反初裁结果公布以后，部分地区组件价格有所提高，但由于中国组件价格迅速下滑，全球组件价格也没有出现明显的反弹迹象。整个产业链供大于求的现象难以改善，终端市场并未出现抬头迹象。面对光伏现状以及延迟至三季度实施的多国削减计划，预计三季度组件价格将继续下滑。（见图11）
来自：全球光伏网
| 
发表于 2012-8-15 10:11:22
发表于 2013-7-23 11:11:28
