创立十年三次危机 尚德会“破产”吗？

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       创立十年，三次危机。屡次“过冬”的施正荣能否带领尚德电力再度化险为夷？

　　事实上，尚德正处于光伏行业阶段性衰退的巨大漩涡中，经营情况不佳与财务不够透明令外界忧虑，尚德在纽约证券交易所的股价已从高峰的近90美元跌至4美元。去年10月，传言甚至由“被收购”升级为“破产”。

　　尚德面临的新危机并不是突然爆发，而是缓慢酝酿，颇似“温水煮青蛙”。舆论漩涡中的尚德电力发布2011年三季报预公告时，施正荣表示，在接下来的几个季度，光伏行业将会面临挑战。

　　尽管尚德2010年摘得了全球最大光伏组件生产企业的桂冠，但其竞争力、盈利能力与竞争对手相比已大不如前。以尚德目前2万人的就业规模，破产并非易事。但施正荣无法回避的是，由于几年来战略摇摆和连续的战术失误，尚德已逐步丧失领先优势。

　　光伏行业有一个特点，周期性波动比较大，产业链比较长，硅料、硅片、电池、组件、系统每一个环节都拥有投资价值，但是投资周期、回报率各不相同。这种情况下，企业如何定位其在产业链中的位置就显得十分重要。因为各个环节在盈利方面是对冲的：硅料价格高，组件就可能亏损；组件盈利好，硅料的利润就薄。英利绿色能源非常坚定地做垂直一体化，从头做到尾，在行业大幅波动的几年里有效控制了成本和风险。对尚德来说，将产业重点放在电池、组件方面还是进一步上下延伸，一直是个充满争议的问题。

       来自：中国企业家